对话CIIA张海亮:疫情加速楼市分化 湖北房价或下跌-世界上最贵的轿车

对话CIIA张海亮:疫情加速楼市分化 湖北房价或下跌 时间:2020年02月25日 18:45:26

对话CIIA张海亮:疫情加速楼市分化 湖北房价或下跌

作为在投资圈从业十余年的资深人士,张海亮认为,“黑天鹅”在长期投资中是必然会发生的,在做投资矩阵的过程中,需要有一个应对不同“黑天鹅”的风控体系。他还提到,当下创投的日子并不好过,是过去几年估值虚高、泡沫被挤破的结果,与疫情“黑天鹅”的出现相关不大。

时代财经:二级市场投资募资规模为什么会出现增长呢?

值得一提的是,疫情还会加速楼市的分化。以上海为例,从去年的11月到今年的2月,房价大概涨了5~10%。这可能跟不同城市对疫情的反应和控制手段有关。如果该城市管控得越好,治愈率越高,代表着它的综合管理水平越高,那么该城市的房产溢价就更高。湖北的房价可能会有一个下跌。

目前,很多省市还没完全结束防控,但长期宅在家里,出于自我调整,疫情结束后都会有旅游的需求。

时代财经:纵观投资项目在疫情中的影响与投资矩阵的建立有关,你能谈谈如何布局投资矩阵吗?

时代财经:地产的销售也受疫情影响,有房企推出直播看房。你怎么看楼市的后续表现?

过去的一年,很多公募基金都有不错的历史业绩。而今年2月3日开市的大跌,成为了交易者建仓的好机会。事实上,这些资金已经酝酿了大概有一年了。

这次疫情,人工智能、大数据的应用很广。如淘宝、微信,手机硬件,能清楚把个人的行动轨迹掌握,对人员跟踪管理的效率非常高。这是大数据科技的基础应用。

据恒大经济研究院院长任泽平提供的数据,2003年“非典”期间,交通运输、住宿餐饮、金融等服务业所受冲击较大,二季度GDP分项同比分别较一季度下滑5.4、3.6和3.6个百分点。

张海亮:概括来说,投资市场的资产分布主要是在创投、地产、二级市场、黄金、银行理财等。回顾2019年,表现最好的市场的是二级市场,股票投资、债券投资,收益率算平均能达25~30%。之所以表现良好,与国家对于二级市场、资本市场政策逐步回暖有关,也与逐步降息、降准的货币政策有关。

时代财经:农业食品板块和智慧科技板块较为理想,主要是因为疫情中,食品是刚需和科技参与疫情防控之中吗?

预计疫情结束后,旅游行业会逐渐推出一些有利于人流分散、体现健康养生特色的生态旅游、康养健身旅游、休闲度假旅游等项目。

去年,中央强调“房子是用来住的,不是用来炒的”。楼市目前的低迷,与疫情没有特别大的关系。楼市在国家宏观调控下发展较为平稳。央行降准、降息,对房企来说是一个利好。理论上说,房价是会逐步上涨的。

原标题:对话CIIA张海亮:疫情加速楼市分化,湖北房价或下跌

至于创投,纵观过去5年,平均每年10%收益率的投资标的很少。这意味着,可能投100家,只有1-2个项目是翻一倍,大多数是亏损退出的,或者到目前为止仍然无法退出。资本都是逐利的,所以投资市场的资金自然而然流向了二级市场。

张海亮:疫情显然会伤及今年的宏观经济,中小企业遭受较大冲击,但站在一个长远的角度看,这次疫情仅仅是历史长河中的一颗石子,可以短期激起波澜,却无法改变趋势。

张海亮:投资界管新冠疫情叫“黑天鹅”,因为它满足这三个特征:首先,出现的概率不高;第二,无法预判什么时候会发生;第三,它会带来一些冲击。

张海亮:受疫情影响,售楼处、施工现场被迫关停。楼市成交进入冰点,项目放缓预期下,短期成交受到一些影响。

时代财经:你所操盘的投资,目前在这次疫情中受到了什么影响?

张海亮:农业、食品板块表现不错,一方面是由于刚需的缘故,另一方面是由于物流配送在科技的作用下,比以前更加精细。

泡沫的挤破与企业本身的价值回归是有很大关系的,包括软银在内,在这一波创投投资中损失也很大。

时代财经:目前旅游板块受疫情的影响较大,从投资的角度,你怎么看?

对话CIIA张海亮:疫情加速楼市分化 湖北房价或下跌

总体而言,受影响较大的集中在消费板块,但作为穿越周期的可选配置产业,疫情过后一般会有报复性的反弹。

张海亮:建立投资矩阵,首先,要注意分散化,不把鸡蛋放在一个篮子里。分散投资是对抗系统性风险非常重要的一个手段。第二,要时时刻刻研究国家政策、政策导向,与国家鼓励的方向保持一致。第三,要做自己熟悉、力所能及的产业。

随着新冠肺炎疫情的防控逐渐取得成效,各地陆续按下复工复产快捷键。

中国的广大老百姓还是以居家烹饪为主,疫情某种程度上加速了传统的菜场买卖向社区分发的转变。当然,疫情持续的话,某些传统的小农卖菜模式肯定会退出市场。每一次危机,都会淘汰一些落后产能。

直播看房是在疫情期间一种比较积极的营销方式,但住房通过线上销售的成功率是比较低的。

张海亮:金恪集团投资主要有产业布局和二级市场交易两部分。其中产业布局主要涉及农业+食品、文旅+康养、产业地产、智慧科技等板块。本次疫情中,文旅、康养、产业地产所受影响较大,农业、食品、智慧科技得到较好的发展。

对话张海亮时代财经:新冠肺炎疫情被投资界人士称为“黑天鹅”,因为受疫情影响,不少投资项目在生产管理、现金流等面临挑战。你怎么看待新冠疫情造成的影响呢?

因为房屋价值较高,对人们的生活具有长期影响,很难像普通消费品一样,可以不经现场查验就直接交易。况且大多数消费者和厂商对房地产线上销售模式也并不十分熟悉。此外,购房还涉及贷款、过户等须购房者亲自办理的手续。

至于二级市场的投资,募资规模从2019年至目前逐步增加。疫情期间,集团在二级市场投资的规模不减反增,一、二月份的收益率达10%。值得一提的是,不仅是我们这一家证券类私募基金投资出现这样的情况,大部分像我们这类的基金,不管是公募基金还是私募基金都取得了不错的收益。

张海亮分析,疫情结束后,旅游行业会逐渐推出一些有利于人流分散、体现健康养生特色的生态旅游、康养健身旅游、休闲度假旅游等项目。而楼市在国家宏观调控下发展较为平稳。央行降准、降息,对房企来说是一个利好。理论上说,房价会逐步上涨。

时代财经:创投界的境遇则完全不一样,2019年创业投资机构的募资总额同比下降幅度超84%,新募基金数量亦大降近80%,募资难的问题显现。2020年遇到疫情“黑天鹅”,知名创投机构东方富海董事长陈玮曾对媒体表示,“今年的募资额与2019年相比,肯定还会大幅度下滑。”你怎么看呢?

投资策略方面,第一,提高对短期现金流的管理和规划,进一步完善风险评估预警机制;第二,结合实际情况制定有针对性的投资策略,让资产组合更加合理有序,增强抗风险能力;第三,对企业现金流管理的难度要有更进一步预估,早做准备,及时储粮。

作为在投资圈从业十余年的资深人士,张海亮认为,类似疫情这样的“黑天鹅”事件在长期投资中必然会发生,所以在做投资矩阵的过程中,需要有应对此类事件的风控体系。他还提到,当下创投的日子并不好过,但主要是因为过去几年估值虚高、泡沫被挤破的结果所致,与疫情的关系并不大。

做投研和策略要经常回顾历史、以史为鉴。职业投资者在做研究、投资或企业运营时,首先就要有一个应对不同“黑天鹅”的风控体系;其次要有一套成熟的思维逻辑,在“黑天鹅”来临时要想到:第一,怎么守住,保命与存活;第二,怎么应对;第三,怎么发展得更好。这样才能不至于被市场或“黑天鹅”淘汰。

还有电商,比如盒马鲜生、京东、永辉超市的配送都深入到社区里。过去,这些生鲜电商应用场景较为弱化,这次疫情使得它们的应用场景被强化。

几年前,在“大众创业、万众创新”的热潮中,很多初创企业的估值是虚高的。2016-2018年,大部分资本流到了创投市场,紧接着2019-2020年,上演了“潮水退去以后,一些创投企业在裸泳”的场景。

张海亮:部分地区交通运输暂停,景区景点暂时停业,导致短期内文旅板块消费出现下滑。但未来随着疫情结束,各个旅游景点也都开始陆续营业,文旅板块很快会迎来复苏。

尽管说“黑天鹅”出现的概率不高,但“黑天鹅”是必然会发生的,如地震、火灾、战争、疫情等等。事实上,大规模的传染病大概每十几来二十年会发生一次。

相比之下,新冠疫情会对中国产业资本产生什么影响?2月24日,时代财经专访了金恪投资集团董事总经理、注册国际投资分析师(CIIA)张海亮。

医疗方面,新冠肺炎病毒的基因检测和用药,需要很多模型进行推演,这也是大数据分析的结果。

我们回顾“非典”疫情,以餐饮行业为例,行业收入增速由2002年的27.4%下降至2003年的19.7%,但次年又大幅增长54.4%。所以,对于投资行业而言,危机是要理性管理,而机遇是要乐观寻找和把握的。

我们对文旅板块的判断以2003年“非典”为参照。当年疫情的爆发周期跟现在差相似,对于文旅板块的影响至少半年时间,收入下降50%。疫情结束后,文旅呈现报复性增长。2004-2005年的旅游人口是2002年-2003年的一到两倍。所以,我们还是比较看好文旅板块的后续表现。

当下股权投资行业受影响不完全是由于疫情,很大程度上是由于之前的股权估值较高。

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